2025年以来,“绿电直连”政策密集出台,2026年“算电协同”首次被写入政府工作报告,上升为国家新基建战略。市场虽视其为概念炒作,但文章认为这是AI时代绿电摆脱“垃圾电”标签、实现价值重估的关键契机。尽管绿电直连短期份额有限,但用户需求已体现可再生能源的市场价值。在AI推理时代,算力与电力联合调度有望成为突破芯片瓶颈后的重要方向。推荐低估值优质风光及垃圾焚烧等可再生能源标的。欧盟碳关税(CBAM)将于2026年实施,推动出口企业采用绿电以获取全球贸易通行证。随着中国用电增速进入新常态,直供电模式成为公平化用电成本的有效路径。并网型绿电项目对可靠性要求不高的用户,可节省0.02–0.15元/度电费,风电经济性更优。算电协同不仅是绿电直连的特殊形式,更以可调负荷为核心,通过软硬件优化实现电网削峰填谷、降低能耗与碳排,并提升新型电力系统灵活性;对消纳困难的新能源电站,“电算融合”可使其投资净现值(NPV)增厚超50%。