中信证券:超节点提升AI训推效率,关注三大增量环节

发布日期：2026-03-30 来源：腾讯网作者：腾讯网浏览：3

　　柜内电源环节将分别受益于Scale-up纯增量用量、机柜高功率推动的渗透率与ASP提升、机柜高功率推动的ASP提升，实现增长；我们预计2028年增量空间将分别达到1000、130、240亿美元。

　　其中，交换芯片的国产替代机遇值得期待；交换芯片的好商业属性塑造稳定的寡头格局，GPU间连接增量空间大而明确、国产空间预计2028年将达到50亿美元，目前以太网方案正成为其主要技术方向，随算力芯片国产化趋势已有配套国产方案落地；目前，龙头收入体量约10亿元，成长空间巨大；建议关注国内

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