“十五五”期间对二甲苯(PX)行业深度研究与发展前景分析报告

行业产能现状分析

  对二甲苯（Para-Xylene）简称 PX，是一种有机化合物，分子式为 C8H10，是重要的芳烃化合物之一，主要用作生产聚酯纤维和树脂、涂料、染料及农药的原料等。

  全球PX 总产能约8500 万吨 / 年，主要集中在中东（沙特、伊朗）、亚洲（尤其是中国、韩国、日本）和北美地区。全球 PX 产量高度依赖于中东原油加工及亚太地区的炼化能力。中东是主要出口区，中国、印度为主要进口国；霍尔木兹海峡为全球 PX / 石脑油运输咽喉。

  中国是全球最大的 PX 消费国和生产国，特别是近十年来，随着聚酯产业发展，PX 需求大幅增长。2026年一季度，行业开工率维持在较高水平，但3月份以来受检修影响有所下降，约为85%-89%。根据当前计划，一、二季度有多套大型装置集中检修，如浙江石化（200万吨/年）、青岛丽东（100万吨/年）和金陵石化（60万吨/年）等，这将导致阶段性供应收紧。2025 年我国 PX 产能约4550 万吨 / 年，连续两年无新增产能，进入产能平台期。2024年中国PX总产能达4373万吨/年，占全球总产能的49.95%，是当之无愧的世界第一生产大国。2024年全年产量约3810万吨。

产业链结构分析

  PX行业具有“高壁垒、一体化”的典型特征，其产业链条清晰且高度集中。

上游环节

  上游直接原料是石脑油和混合二甲苯（MX），源头为原油。PX生产通常与大型炼化一体化项目配套，形成“原油-石脑油-PX”的短流程路径。目前国内主流PX工厂多采用“炼化一体化”模式，代表企业有恒力石化、荣盛石化（浙石化）等。

中游环节

  即PX生产本身。中国PX产能高度集中在华东、东北等沿海地区，行业集中度较高，CR5（前五大企业产能占比）超过50%。典型的大规模装置包括浙石化的900万吨/年和恒力石化的520万吨/年。

下游环节

  超过99% 的PX用于生产精对苯二甲酸（PTA），PTA再与乙二醇（MEG）反应生成聚酯（PET）。聚酯下游应用广泛，主要包括涤纶长丝（服装、家纺）、涤纶短纤、聚酯瓶片（饮料包装）和聚酯薄膜等。目前，下游PTA行业仍在扩能周期中，为PX提供了稳定的需求增长。