国产算力供需向好，AI板块轮动提速

截至13:50，中证人工智能主题指数上涨0.5%，成分股中，中际旭创上涨7.5%，寒武纪、新易盛均上涨5.1%。

产业趋势：供给与需求双端共振

从产业趋势来看，国产算力的供给端和需求端都出现了积极的变化。供给端，国产晶圆厂良率突破关键节点、国产存储大厂募资扩产节奏加快；需求端，DeepSeek-V4跑通了国产算力集群大规模推理能力，5月以来，互联网大厂对国产芯片、IDC的招标节奏明显加快。

资金动向：全球资本开支加码，细分赛道轮动加速

资金方面，近期国产和海外链交替上行，海外五个CSP今年资本开支预计超过8000亿美元，国内三家主要CSP资本开支超过7000亿元，人工智能的各类细分环节在全球市场迎来估值提升。同时，人工智能板块的轮动也在加快，GPU、存储、光模块、光纤光缆、CPU等细分赛道切换频繁，选择单一环节的胜率下降，全产业链配置价值显现。

投资工具：一键布局人工智能全产业链

人工智能ETF易方达（159819，联接基金A/C：012733/012734）跟踪中证人工智能主题指数，一键布局光模块、AI芯片、AI服务器、AI应用等人工智能全产业链环节，规模居同标的第一，可助力投资者把握当下全产业链投资机遇。