东吴证券：DeepSeek V4是大模型全流程国产算力训练重要里程碑

DeepSeek V4首次由华为昇腾芯片参与训练

　　DeepSeek V4 Flash是首个公开说明训练侧使用国产算力的通用大模型，通过三大核心设计实现了去英伟达化的技术布局。（1）引入MXFP4量化感知训练，对MoE专家权重与索引器QK路径实现FP4量化，降低了对NVIDIA FP8生态的绑定，可无缝适配华为昇腾、寒武纪等国产芯片；（2）采用TileLang领域专用语言开发底层算子，脱离CUDA生态强绑定，可跨硬件平台编译，降低向国产芯片的迁移成本；（3）自研MegaMoE2融合内核，实现专家并行的细粒度通信计算重叠，已在华为昇腾平台完成适配跑通，解决了国产硬件环境下MoE模型的通信瓶颈。

性能表现：整体跻身全球第一梯队，多项核心指标比肩甚至超越国际顶级闭源模型

　　无论DeepSeek V4表现如何，战略意义均十分重要，对国产算力的训练适配前景才是关注的重点。