国家定调“算电协同”,5万亿电网投资遇上算力涨价潮,这些公司一季度业绩已爆表

“算电协同”上升为国家战略

  2026年3月5日，一个全新的词汇“算电协同”首次被写入了《政府工作报告》。报告明确提出要“实施超大规模智算集群、算电协同等新基建工程”。这意味着，让算力和电力打好配合，从过去的行业倡议，正式升级为国家层面的战略部署。

  人们常说“算力的尽头是电力”。这句话现在有了更具体的含义。随着AI大模型训练和推理需求爆发，数据中心，尤其是智算中心，成了不折不扣的“电老虎”。华创证券的研究报告显示，电力成本在数据中心运营支出中的占比高达56.7%，是最大的开销项。东部地区较高的工业电价，与西部丰富的绿电资源之间，存在着超过50%的成本价差。这迫使产业逻辑从“电力跟着算力走”转向“算力跟着电力走”。要让AI跑得更快更远，必须先筑牢电力的底座。

5万亿电网投资全面启动

  这直接点燃了电网投资的引擎。国家电网宣布，“十五五”期间固定资产投资预计将达到4万亿元，较“十四五”时期增长40%。南方电网2026年的固定资产投资安排为1800亿元，连续五年创新高。据测算，未来五年全国电网总投资规模将突破5万亿元。

  巨额资金正系统性地投向特高压骨干网架、城乡配电网改造和电网数智化转型。今年1至2月，国家电网和南方电网的固定资产投资同比增幅均超过80%。一批特高压工程迎来关键节点，例如陕北至安徽、甘肃至浙江等±800千伏特高压直流工程正在稳步推进。

电网设备企业一季度业绩爆发

  电网投资的确定性，直接反映在相关设备企业的订单和业绩上。2026年一季度，多家公司交出了高增长的答卷。

• 正泰电器一季度实现净利润12.67亿元，同比增长8.92%。其营业收入大幅增长46.33%，主要源于户用光伏电站业务的增长。这家低压电器与户用光伏龙头，其产品也广泛应用于数据中心的电力配套。
• 东方电子专注于智能电网与能源数字化，一季度净利润预增91.15%至98.96%。
• 宝胜股份作为电线电缆行业龙头，一季度净利润预增98.70%至187.01%。
• 保变电气是特高压变压器核心供应商，一季度净利润同比增长110.39%。
• 通达股份在特高压导线领域市场占有率很高，其一季度净利润预增58.16%至125.18%。

  它们共同构成了新型电力系统建设的基石，也为狂奔的算力提供了稳定的“能源底座”。

算力租赁价格飙升，行业进入涨价周期

  算力需求的火爆程度，从市场价格可见一斑。进入2026年，全球AI算力需求持续井喷，算力租赁市场进入新一轮涨价周期。业内监测数据显示，截至2月底，英伟达高端GPU租赁价格较上月普遍上涨15%至30%。

纽约数据提供商Ornn的数据显示，近几个月，英伟达全系列GPU在云端数据中心的现货租赁价格均大幅攀升，其最先进的Blackwell系列芯片单小时租金已达4.08美元，较两个月前上涨48%。高端芯片的交付周期已经排到了2027年。

  市场价格的传导非常迅速。3月18日，阿里云和百度智能云先后宣布上调AI算力相关产品价格，涨幅在5%至34%之间。此前，腾讯云也已对部分模型价格进行了调整。这标志着全行业涨价潮的序幕已经拉开。

算力服务商迎来业绩集中释放

  在“卖方市场”中，拥有算力资源的服务商业绩迎来集中释放。

• 中科曙光2026年一季度实现净利润2.25亿元，同比增长20.88%。其扣非后净利润同比增长57.77%，显示主营业务增长强劲。
• 协创数据预计一季度归母净利润为6.5亿元至8.5亿元，同比增长284.14%至402.33%。公告解释，业绩高增是因为前期布局的多个算力集群及服务项目陆续完成交付、验收并进入计费阶段，创收能力集中释放。其股价在业绩预告发布后次日便录得20%的涨停。

跨界转型与“算电一体化”新路径

  转型者的故事同样引人关注。老牌食品企业莲花控股，正通过控股孙公司莲花紫星布局智能算力业务。2026年3月，公司采购的4000块国产加速卡全部到货，用于智算业务升级。当月，其算力业务实现回款455.76万元。公司预计一季度净利润同比增长33.66%至53.46%。

  一些企业的布局已经超越了简单的业务叠加，开始向“算电一体化”的闭环演进。例如协鑫能科，正在实践“让电力变算力，让算力变成生产力”的路径。公司手握大量清洁能源装机，并以此为基础在苏州、上海等地自建智算中心，试图实现绿电直供，将用电成本控制在低于行业平均水平20%至30%的水平。这种模式试图从根本上破解AI算力的电力成本困局。

  国电南瑞、国网信通等电网系公司，则深度参与着国家级算力调度平台与“东数西算”工程。它们代表了“算电协同”更进阶的玩法。

算力需求持续喷涌

  智谱AI的CEO张鹏在业绩说明会上透露，2026年一季度公司API调用定价提升了83%，但调用量依然增长了400%。国金证券指出，2026年3月国内日均token调用量已突破140万亿。这些数字背后，是持续喷涌的算力需求，以及与之紧密捆绑的、更为庞大的电力需求。