被严重低估的算电协同:订单爆涨,成新风口

被严重低估的算电协同：订单爆涨，成新风口

  2026年，“算电协同”第一次被写进政府工作报告，和超大规模智算集群一起，被列为国家级新基建工程。很多人只盯着AI芯片、服务器这些硬件，却忽略了算力离不开电力，算电协同才是AI产业真正的底层支撑。如今，这个赛道正从幕后走到台前，订单爆涨、政策加持，成为被严重低估的万亿级新风口。

一、算电协同到底是什么？大白话讲透

  简单说，算电协同就是算力和电力双向配合、互相赋能。

• 电支撑算：给数据中心、智算中心提供稳定、便宜、绿色的电力，解决AI算力的用电瓶颈。
• 算优化电：让算力中心像一个“灵活的大电池”，电网电多的时候多算、电少的时候少算，帮电网削峰填谷、稳定运行。

  以前数据中心大多建在东部大城市，电价高、缺电；西部风光资源多、电价低，但算力需求少。算电协同就是把东部算力需求，通过特高压送到西部绿电基地，在西部完成计算，再把结果传回东部。既解决东部缺电、西部弃风弃光，又能大幅降低算力成本。

二、为什么说它被严重低估？三大硬逻辑

1. 政策定调：国家战略，硬约束、强推进

  2026年政府工作报告首次写入“算电协同”，明确是国家级新基建。国家数据局直接定硬指标：新建算力枢纽绿电占比≥80%，PUE≤1.25，不达标不审批。地方政策也跟上：深圳、上海、贵州等算力枢纽，布局算电协同项目的企业直接拿补贴、享优惠。政策不是喊口号，是强制落地、不达标就淘汰，行业进入确定性爆发期。

2. 需求爆炸：AI狂耗电，电力成生死瓶颈

  AI算力爆发，直接把数据中心变成“电老虎”。

• 单机柜功率从传统3-8KW，飙升到AI时代20-100KW，单个机柜用电量相当于120户居民。
• 大模型单次训练耗电2.4亿度，抵得上一座中等城市全年居民用电。
• 电力成本占AI数据中心总成本60%-70%。

  2025年全国数据中心用电量达1933亿度，占全社会用电量1.9%，同比增17%；2026年1-2月更是同比增46.2%。没有算电协同，AI算力根本扩不了产。

3. 供需错配：东西差异大，降本空间超30%

• 东部：算力密集、电价高（0.6元/度）、缺电。
• 西部：风光资源丰富、电价低（0.25元/度）、弃光弃风严重。

  算电协同就是算力西移+绿电直供+源网荷储一体化，直接把算力成本降30%以上。这不是概念，是实实在在的成本革命。

三、订单爆涨：全产业链满产满销，排期到2027年

1. 市场规模：万亿赛道，增速碾压AI

  中国信通院测算：

• 2025年算电协同市场规模1200亿元
• 2026年预计1800亿元（同比+50%）
• 2030年突破1万亿元，年复合增速超85%

  “十五五”期间，算力网投资超2.5万亿、电网投资超5万亿、新型储能超1.2万亿，整体市场空间突破8.7万亿。

2. 订单与业绩：核心企业订单排到年底

• 营收利润：2026年一季度，核心企业营收增32%-58%、净利增45%-75%、毛利率提升5-10个百分点。
• 核心设备：电力调度、储能变流器、高压输配电等订单普遍排至2026年底-2027年上半年，产能利用率95%+。
• 绿电龙头：头部科技企业集中签绿电长期协议，合计超900亿元，交付周期5-8年，排到2030年。

3. 项目落地：84个绿电直供项目获批

  截至2026年3月，全国84个绿电直连项目完成审批，新能源总装机3259万千瓦。2026年全年预计落地超200个项目，总规模超15GW。

四、产业链全拆解：哪些环节最受益？

1. 绿电运营（上游）

  提供风电、光伏、绿电直供，是算电协同的能源底座。

• 代表企业：三峡能源、金开新能、协鑫能科

2. 智能调度（中游）

  算电协同的大脑，负责算力与电力双向调度。

• 代表企业：国电南瑞、南网数字、国网信通

3. 储能配套（中游）

  解决风光不稳定、算力调峰，刚需核心。

• 代表企业：宁德时代、阳光电源、同力天启

4. 算力基建（下游）

  智算中心、数据中心建设运营，需求源头。

• 代表企业：中国能建、科华数据、英维克

五、被低估的关键：为什么没被炒起来？

1. 认知滞后：市场盯着AI硬件，忽略电力是AI的生命线。
2. 技术壁垒高：AI预测新能源波动、跨域算力调度、液冷温控等技术门槛高，头部企业市占率领先。
3. 商业模式升级：从“卖电/卖算力”转向“绿电+算力+碳服务”，盈利稳定性与估值提升。
4. 全球竞争力：中国模型单位算力成本仅为美国的1/5-1/6，算电协同筑牢AI与Token出海底座。

六、总结：确定性风口，黄金期已至

  算电协同不是概念，是政策硬托底、需求硬爆发、订单硬兑现的真风口。短期看订单与业绩高增，中长期看万亿市场成型，是数字经济与绿色能源交汇的核心赛道。现在的算电协同，就像2019年的新能源、2020年的AI，处于爆发前夜、被严重低估。随着政策落地、订单持续释放，这个赛道将迎来全产业链爆发，成为2026年最确定的新风口。