商业航天密集验证,卫星ETF易方达涨2.24%

截至4月15日10点3分，上证指数涨0.52%，深证成指涨0.18%，创业板指涨0.23%。科创次新股、医药商业、电网设备等板块涨幅居前。

ETF方面，卫星ETF易方达（563530）涨2.24%，成分股航天环宇（688523.SH）、信科移动-U（688387.SH）、航天电子（600879.SH）涨超5%，国博电子（688375.SH）、中国卫星（600118.SH）、派克新材（605123.SH）、中国卫通（601698.SH）、芯原股份（688521.SH）、国光电气（688776.SH）、灿勤科技（688182.SH）等上涨。

消息面催化：商业航天进入密集验证窗口

4月下旬起，中国商业航天将进入可回收火箭密集验证窗口，核心催化来自长征十号乙预计于4月28日在文昌首飞并同步验证海上网系回收，以及朱雀三号遥二在二季度内再次冲刺一子级回收，单位发射成本降低有望加速商业化进程。

券商观点汇总

中泰证券：SpaceX垂直整合能力突出

SpaceX具备火箭、卫星及卫星互联网的总体设计、关键分系统与核心部组件的研发和规模化制造能力。公司依托高度垂直整合的产业体系，覆盖火箭发动机设计、箭体制造、卫星研制、发射运营及卫星通信服务等环节，形成了强大的自主研发能力。除少数特殊或定制化部件需外部采购外，绝大多数核心技术和关键部件均实现自主设计和生产，有效控制成本与提高产品迭代效率。

万联证券：关注组网进程与AI算力双主线

本次发射是“千帆星座”第七批组网，较上一批时隔约7个月。此前组网进程的放缓主要是由于发射端的运力受限，建议后续继续关注组网进程及火箭可重复使用技术的推进。此外，美国拟更新卫星频谱规则，亚马逊Leo卫星互联网服务将于2026年中上线，也彰显海外卫星通信产业的发展进程也在持续推进，建议继续关注海内外频谱规则的优化及卫星互联网服务的应用落地。

AI算力方面，Lumentum表示两个季度内将订满2028年全部产能，体现出光互连产品持续旺盛的需求，同时也反映海外头部企业的产能供应处于紧张状态，有望利好国内光互连相关领先企业产品的渗透率提升。此外，中国移动超节点设备集采落地，反映出超节点已成为国产算力发展的重要抓手，运营商的算力建设有望从“通用服务器堆叠”向“高性能超节点架构”的战略转型。建议关注光通信核心环节国产渗透率的提升、国产算力的规模化建设加速以及超节点的建设进程。中长期视角下，继续把握AI算力产业链和空地一体化的双核心主线投资机遇。

华福国际：全球航空航天呈现三大特征

本周全球航空航天呈现“太空基建换代、成本与资本博弈、战术装备加速实战”三大特征：

• 深空与轨道监测方面，NASA“阿耳忒弥斯2号”将首创深空连线并大考飞船再入系统；美太空军斥资18亿美元部署“仙女座”监视星座，叠加俄“联盟-5号”火箭终测，全球太空运载与监视网加速代际更新。
• 产业资本端，4月北美航空燃油暴涨令商用航空承压，而华平投资等巨头重金设立欧洲防务投资平台，凸显资本对安全资产的长期卡位。
• 战术装备上，美军边境实战部署反无人机激光系统、北约大举采购战术侦察无人机、美海军升级“鱼鹰”情报终端，新型威胁正倒逼前沿防御与感知装备加速落地。

卫星ETF易方达（563530）投资亮点

卫星ETF易方达（563530）跟踪中证卫星产业指数，具备以下优势：

1. 指数在应用端占比高，符合产业发展长期趋势，想象空间大，弹性有保障；
2. 龙头集中度高，产业发展初期龙头或更受益；
3. 产业链覆盖更全面，享受行业β。