港股IPO早播报:群核科技和长光辰芯开始招股

今起申购

一、群核科技（MANYCORE TECH；00068.HK）

  2026年4月9日-2026年4月14日招股，拟全球发售1.606亿股，香港公开发售占约10%，国际发售占约90%，另有约15%超额配股权。发售价为每股发售股份6.72-7.62港元，每手500股，预期股份将于2026年4月17日上午九时正开始在联交所买卖。

  有绿鞋机制，金额约1.84亿港元。

公司简介

  群核科技（Manycore Tech Inc.）是中国领先的云原生空间设计软件提供商，产品广泛应用于从住宅及办公楼到零售店及商业项目等业务场景。公司的软件以人工智能（AI）技术和专用图形处理单元（GPU）集群驱动，使设计师和企业能创造出引人入胜的设计，并通过实时及沉浸式的视觉效果进行体验。在公司软件打造的设计可转化为可生产图纸，从而支持自动化生产流程。公司软件的开放式架构可实现数据互操作性、升级及可扩展性，支持在各行业的应用。

  公司的软件产品矩阵以酷家乐为核心，酷家乐是中国的一个云原生空间设计软件。

  除软件产品外，公司亦向企业客户提供专业服务，主要包括建模服务、技术部署服务交付及客户培训。

保荐人分析

• J.P. Morgan Securities（Far East）Limited
  • 2021年02月04日，心通医疗-B，开盘涨幅+76.23%，收盘涨幅+54.26%
  • 2020年04月24日，康方生物-B，开盘涨幅+45.24%，收盘涨幅+50.19%
• 建银国际金融有限公司
  • 2024年05月16日，迈富时，开盘涨幅+3.21%，收盘涨幅+18.46%
  • 2022年12月23日，业聚医疗，开盘涨幅+0.00%，收盘涨幅+3.98%

相近行业新股首日上市情况对比

• 2023年09月28日，范式智能，主板上市，最新市值203.64亿，开盘涨幅+13.49%，收盘涨幅+5.31%
• 2025年10月28日，滴普科技，主板上市，最新市值103.54亿，开盘涨幅+111.93%，收盘涨幅+150.56%

基石投资者

  泰康人寿、阳光人寿、广发基金、Redwood、Mirae Asset Securities、雾凇资本、Hesai HK、国惠香港、华营建筑已同意以发售价认购合共58百万美元（或约454.5百万港元）可购买的发售股份数目，假设发售价为每股股份7.17港元（即招股章程所载指示性发售价的中位数），则基石投资者将予认购的发售股份总数将为63,389,500股发售股份，占39.47%（假设超额配股未获行使）。

财务状况

  于往绩记录期，公司自企业及个人客户订阅公司的软件产品产生收入，其次自向企业客户提供专业服务产生收入。于往绩记录期，公司约95%或以上的收入来自涉及住宅、办公楼、零售店及商业项目的业务场景。于2023年、2024年及2025年，公司的收入分别达人民币6.6354亿元、人民币7.5483亿元及人民币8.1999亿元。

  于2023年、2024年及2025年，公司的净亏损分别为人民币6.4610亿元、人民币5.1347亿元及人民币4.2791亿元。

二、长光辰芯（03277.HK）

  2026年4月9日-2026年4月14日招股，拟全球发售6529.42万股H股，香港公开发售占约10%，国际发售占约90%，另有约15%超额配股权。发售价将为每股发售股份39.88港元。每手100股，预期H股将于2026年4月17日上午九时正开始在香港联交所买卖。

  有绿鞋机制，金额约3.91亿港元。

公司简介

  长春长光辰芯微电子股份有限公司是CMOS图像传感器（CIS）提供商。自成立以来，公司一直专注于CIS的研发，公司提供的九大产品系列，广泛适用于工业成像、科学成像、专业影像和医疗成像等先进技术领域。于往绩记录期间，公司主要为工业成像及科学成像行业的下游客户设计及销售CIS，且公司以无晶圆厂模式营运。

保荐人分析

• 中信证券（香港）有限公司
  • 2025年11月10日，乐舒适，开盘涨幅+33.51%，收盘涨幅+25.95%
  • 2025年10月16日，云迹，开盘涨幅+49.37%，收盘涨幅+26.05%
• 国泰君安融资有限公司
  • 2024年03月26日，百乐皇宫，开盘涨幅+5.77%，收盘涨幅+15.38%
  • 2020年07月06日，金融街物业，开盘涨幅+26.36%，收盘涨幅+28.53%

相近行业新股首日上市情况对比

• 2025年08月20日，天岳先进，主板上市，最新市值271.63亿，开盘涨幅+6.54%，收盘涨幅+6.40%
• 2025年07月09日，峰岹科技，主板上市，最新市值115.46亿，开盘涨幅+8.55%，收盘涨幅+16.02%

基石投资者

  CPE Peepal、HHLRA、UBS AM Singapore、Arc Avenue、博裕、富国、广发基金、景林、未来香港、高毅资产管理、Yield Royal Investment、3W Fund、钟鼎资本八期、工银理财、宁远资本有限公司、源码资本、WT资产管理、易方达基金、华夏基金、Cithara Fund、盘京基金、惠理、China Orient Multi-Strategy Master Fund、招证投资已同意以发售价认购合共166百万美元（或约1,301百万港元）可购买的发售股份数目，假设发售价为每股股份39.88港元，则基石投资者将予认购的发售股份总数将为32,645,200股发售股份，占50.00%（假设超额配股未获行使）。

财务状况

  于往绩记录期间，公司主要自向客户销售CMOS图像传感器及定制传感器解决方案产生收入。公司的收入由2023年的人民币6.0484亿元增加至2024年的人民币6.7305亿元，并进一步增加至2025年的人民币8.5651亿元。

  公司的净利润由2023年的人民币1.6985亿元增至2024年的人民币1.9698亿元，并进一步增至2025年的人民币2.9315亿元，主要由于公司的收入及毛利率增加。

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