电力超级周期来临! 算电协同产业链公司梳理

面对日益增长的能源需求，传统的电力系统正在经历一场深度调整，从简单的能源传输转向算力与电力的深度协同。

算电协同：国家战略下的新机遇

随着今年《政府工作报告》提出“打造智能经济新形态”“实施超大规模智算集群、算电协同等新基建工程”，算力与电力协同发展已正式上升为国家战略。通过“算电协同”战略,中国在电力超级周期中确立了先发优势。

所谓算电协同，简单理解就是电力算力互相赋能，绿色电力给数据中心直供电，算力让未来电力供应更智能。绿色电力算力让未来电力供应更智能的本质是：波动新能源依靠数字化技术、电力市场化机制兜底。整个新型电力系统（发电端、输配电数智化、智慧用电）完成价值重估。

据中国信息通信研究院测算，2024年全国数据中心用电量已达1660亿千瓦时，同比增长10.7%，这一增速远超全社会用电量的增长水平。面对日益增长的能源需求，传统的电力系统正在经历一场深度调整，从简单的能源传输转向算力与电力的深度协同。

本次梳理围绕国盛证券行业深度报告展开，系统解析算电协同背景下的产业链机遇，涵盖从“东数西算”向新型电力系统转变、配电网升级、虚拟电厂建设、零碳园区落地等核心板块的最新数据与公司动向。

能源与算力深度绑定进入起步阶段

绿色低碳与数智化驱动下，算力与电力协同从探索走向实践。中国信通院预测，2030年AI爆发情景下，我国算力中心用电量或超7000亿千瓦时，占全社会用电量5.3%，对电力提出“充足可靠、安全稳定、经济节约、绿色低碳”核心要求。同时，我国推进以新能源为主体的新型电力系统（国网预测可再生能源供电占比将超70%），但新能源随机性、波动性致消纳压力凸显（2024年西藏、青海、甘肃光伏发电利用率仅68.6%、90.3%、91.3%）。算力负载凭借灵活调度潜力，正成为电网调峰与新能源消纳的关键资源。

配电网升级为核心设施

配电网从电力传输“最后一公里”的“搬运工”，转变为统筹电源、电网、负荷、储能的高效调度平台。政策端，2024年2月指导意见明确2026年配电网需具备5亿千瓦分布式新能源、1200万台充电桩接入能力；“十五五”期间国网固定资产投资预计4万亿元（较“十四五”增40%），数字化改造与硬件智能化成重点。

硬件端，一次设备（变压器、开关、电缆）由思源电气、华明装备、金杯电工、中国西电等主导；二次设备（控制与调度软件）需求旺盛，海兴电力、东方电子、威胜信息通过配电自动化系统提升智慧交互能力，智能电表覆盖率达99.2%为分布式光伏、电动车并网奠基。

虚拟电厂走向基建化

虚拟电厂通过信息通信技术聚合分散储能、可调节负荷、分布式电源成“虚拟机组”，无需土建投资，以算法与控制系统实现电力供需动态平衡。数据中心因含UPS储能、冷却系统等柔性负荷，成理想调度对象。国能日新、朗新科技、恒实科技在软件平台与聚合服务展竞争力，随电力市场完善，虚拟电厂正从试点向体系化基础设施跨越，成连接算力需求与电力供应的数字化桥梁。

零碳园区与微电网实践是算电协同直接场景

微电网集成分布式电源、储能、负荷实现能源本地化平衡；零碳园区内算力中心用绿电直供降碳，借微电网独立运行保供电。汇川技术、国电南瑞等自动化控制与系统集成企业，为场景提供全生命周期规划运营方案。V2G技术推广下，电动车从耗电设备转为反向送电的移动储能单元，丰富有源配电网调节手段，提升区域能源管理能效。

产业链相关公司梳理

配电网设备与自动化

• 思源电气：配电网一次设备核心供应商，在变压器、开关、电缆等核心环节占据重要地位。
• 华明装备：2025年交付的批量特高压产品已正式挂网运行。从挂网前后的试验到当前运行情况来看，各方面表现都比较稳定。
• 金杯电工：中部地区最大的电线电缆制造企业和国内领先的特高压输变电设备、高压电机、新能源汽车驱动电机用电磁线制造企业之一。
• 603***：通过配电自动化系统提供二次设备（电力控制与调度软件），提升配网智慧交互能力。
• 000***：公司是中国能源管理系统解决方案的重要供应商，致力于用云、大数据、物联网、人工智能等技术与手段，服务于电力系统及能源领域的数字化转型，促进源、网、荷、储协同互动。

算电一体化与区域绿电运营

• 豫能控股：聚焦算电一体化与区域绿电运营，推动绿电直供与算力协同。
• 金开新能：公司主营业务为新能源电力的开发、投资、建设及运营，主要包括光伏发电和风力发电两个板块。
• 000***：公司是一家集水电、风电、光电为一体的综合性清洁能源上市公司，公司从事的主要业务包括水力发电、风力发电和光伏发电，主要产品为电力。
• 001***：公司的主营业务是风力、光伏发电。公司的主要产品是电力、热力。风力、光伏发电。

零碳园区与微电网服务

• 涪陵电力：提供零碳园区与微电网服务，参与区域能源本地化平衡实践。
• 003***：公司下属数字服务公司已完成广州市首批虚拟电厂运营商注册，并成为广东虚拟电厂首批公示的十家运营商之一。公司目前已完成37个用户资源代理合同签订。