研报掘金丨国盛证券:维持易点天下“买入”评级,整合营销及程序化广告平台双轮驱动

国盛证券研报指出，易点天下整合营销及程序化广告平台双轮驱动，电商客户投放增长显著。2025年公司实现收入38.30亿元，YOY+50.39%；实现归母净利润1.58亿元，YOY-31.80%。

收入结构优化，双轮驱动成效显著

口径端，伴随公司业务战略的部署与发展，此次年报调整收入口径为整合营销服务、广告平台业务。收入端，整合营销及广告平台双轮驱动，电商类客户增长显著。

AI技术深度赋能广告业务

程序化广告业务加速扩张，深化AI技术赋能，助力长效发展。当前，公司在多个业务场景深化AI应用落地，近百个Agents和工作流投入使用，覆盖广告运营、素材审核、风控审核等场景。

AI中台与数据中台协同提效

在业务侧，公司搭建了AI中台，与数据中台实现数据交互，赋能业务提质增效。

产品端全面升级

在产品侧，公司已完成zMaticooSDK&DSP2.0的双端全面升级。随着公司未来继续推进AI技术与广告业务的深度融合，以及AIGC产品化落地，有望进一步赋能公司可持续增长。

维持“买入”评级。