中兴通讯答投资者:2026年力争稳定盈利 算力业务持续发力

网络业务：基本盘稳固，布局未来技术

  2025年，受国内5G投资周期影响，公司运营商网络收入629亿元，同比减少10.6%，占整体收入比重首次跌破50%。但公司作为国内网络设备主流供应商的格局仍然稳固。海外市场得益于全球电信市场投资热点轮动，实现大国大T的持续性突破，5G基站、5G核心网发货量保持全球第二，固网终端发货量全球第一。

  公司在空天地一体、通感一体、6G、TBit光网、200GPON等未来关键技术方向进行了大量前瞻性布局。面向2026年，公司将紧抓国内“十五五”政策红利，海外市场坚持精耕细作，同时全面推进产品体系AI化升级。

算力业务：成为收入增长新引擎

  2025年，算力业务在头部互联网客户实现突破，收入同比增长150%，占整体收入比例近25%。其中服务器及存储收入增长超200%，千卡、万卡级智算中心在多个城市落地，数据中心产品收入增长50%，全球总部署规模超过500个项目。

  公司选择算力赛道主要基于市场空间足够大、高成长性和高技术复杂度。公司认为，在5G领域积累的高密度算力、高吞吐带宽、超低时延转发和低功耗等核心技术能力，同样适用于AI基础设施。2026年，公司算力产品将依托规模化杠杆提升专业经营能力，从产品经营逐步向生态经营转型。

  针对存储等原材料价格上涨的压力，公司将通过深化供应链合作、提升自研芯片比例、打造全栈全域AI解决方案等举措，协同提升盈利能力。

家庭及个人终端：保持良性增长

  2025年，家庭终端年发货量突破1亿台，FTTR累计发货超3000万套，Wi-Fi7家庭终端和云电脑跻身行业第一阵营。