智谱CEO张鹏:一季度API涨价83%,算力租赁概念再度活跃

算力租赁概念再度活跃

  4月1日，算力租赁概念再度活跃，奥瑞德11天6板，美利云、协鑫能科涨停，宁波建工涨停，宏景科技、亿田智能、东方国信涨超10%，优刻得-W、顺网科技、杰创智能等跟涨。

国产AI调用量激增，算力需求持续扩圈

  据财联社，在智谱2025年业绩说明会上，智谱CEO张鹏介绍，2026年一季度智谱的API调用定价提升83%，即便如此，市场依然呈现出供不应求的情况，调用量增长400%。

  2026年3月国内日均token调用量突破140万亿，两年增长超千倍；国产AI登上世界舞台，3月23-27日全球AI大模型总调用量前十阵营中，中国AI大模型占据六席，国内算力需求持续扩圈。在此背景下，国产算力、算力租赁厂商已经进入业绩临界点。

算力产业链或将进入“全链通胀”周期

  在供需双侧强逻辑的挤压下，我们预判2026年算力产业链将进入“全链通胀”周期，行业景气度将从核心芯片向AIDC、云与算力服务、配套电力设备及服务器等环节全面外溢。

  投资策略上，鉴于字节跳动、阿里、腾讯等巨头较为明确的资本开支趋势，其供应链具有较高的业绩确定性，深度绑定头部互联网厂商（CSP）的供应链公司，或将获得显著的超额收益。

Token调用量指数级增长推动AIInfra扩张

Token调用量指数级增长，标志着数据要素通过可计价模式实现从供给到价值的闭环，大模型竞争正从能力比拼转向用量比拼，而AIInfra作为支撑调用规模扩张的核心环节，意味着算力、网络、数据调度等底层支撑系统必须同步甚至超前扩张，将充分受益于Token需求的持续攀升。

  建议关注算力租赁/IDC（算力需求增长迎来涨价预期）：宏景科技、大位科技、东阳光、东方国信、润泽科技、润建股份、数据港、奥飞数据、协创数据、利通电子等。