中信证券:大模型密集迭代升级 关注模型原厂、AI应用、AI基础设施方向机遇

模型原厂

　　DeepSeek新一代模型有望与其他国产模型携手，驱动中国AI加速走向世界，同时模型训练进一步降本，更廉价的tokens驱动全球大模型API调用量整体增加。

AI应用

　　模型平权有助于缓解市场对于模型与应用矛盾叙事带来的焦虑，助力千行百业AIAgent落地，利好有壁垒的AI应用公司。

AI基础设施

　　降本带来用量增长使AI Infra受益，国产AI Infra与国产模型相向而行。