专家建议拓宽耐心资本参与算力资产发展渠道

专家建议拓宽耐心资本参与算力资产发展渠道

  近日，首期清华五道口CIO（首席投资官）闭门会举行，此次会议以“AI产业生态对话耐心资本”为题，推动前沿科技与耐心资本在战略层面形成深度共识。与会的业界人士与专家认为，算力资产具备重投资、长周期、现金流稳定的特征，与耐心资本配置需求天然契合。当前，亟须发展多层次REITs，拓宽险资等耐心资本参与渠道，有效完善算力资产的资金供给体系。

算力资产与耐心资本高度契合

  清华五道口全球不动产金融论坛秘书长、中国保险与养老金融研究中心首席专家魏晨阳表示，人工智能是新一轮科技与产业变革的核心驱动力。算力资产具备重投资、长周期、现金流稳定的特征，与险资等耐心资本追求久期匹配及跨周期稳健回报的诉求契合。此次会议力图通过梳理AI全产业链，打破产业与资本间的“信息墙”，推动前沿科技与长期资本在战略布局上达成深度共识。

  与会业内人士表示，人工智能数据中心作为服务AI产业的新型基础设施，投资大、回报慢，需要强大的资管能力和持续的资金支持。而其需求特征与险资投资偏好天然匹配，多层次REITs正是链接资产和资金的有效工具。

国产AI芯片助力缓解算力供给缺口

  当前AI芯片供不应求，国产AI芯片在推理场景的规模化应用有望缓解算力供给缺口，释放先进算力以支撑新一代模型训练。随着AI产业发展，市场对算力芯片的要求将不断提升，行业竞争重点在于模型、系统、芯片的协同能力。

推动保险资金转化为耐心资本

  原中国保险资产管理业协会党委书记、执行副会长兼秘书长曹德云就险资如何转化为耐心资本分享了观点。他指出，近年来，保险资金转化为耐心资本、支持实体经济和资本市场发展的成效显著，但仍有发展空间。保险资金能否充分发挥长期资金作用，开展长期投资，一方面需要进一步确立并践行长期可持续运营战略和建成“百年老店”的发展目标，需要以此为核心基础，重构贯穿长期主义理念的思想文化、发展战略、体制机制、业务模式、治理结构等管理体系；另一方面，也需要良好的经济环境、市场环境和政策环境的协同支持。他表示，随着保险机构发展战略、运营目标、内部建设的转型调整和优化升级，加之监管政策和相关各方的大力支持，将有更多的保险资金转化为耐心资本，更好地支持科技创新和产业发展。

险资参与科技投资的可行路径

  与会专家提出，在低利率背景下，险资收益承压，对高增长科技资产的关注度在提升，但直投科技项目专业门槛高、决策流程相对复杂，险资天然适合参与人工智能数据中心建设运营。与头部GP合作、以LP身份参与基金投资，可以提高险资收益、支持新质生产力建设，是分散风险并获取长期稳定回报的重要路径。