峰值27元/百万tokens，DeepSeek涨价落地!中研普华产业研究院：AI算力产业链高景气确认

一、DeepSeek涨了多少?

　　这次调价的核心变化，是引入了峰谷定价机制。高峰时段为北京时间每天9:00-12:00和14:00-18:00，空闲时段价格为高峰时段的一半。

　　以旗舰模型 DeepSeek-V4-Pro 为例：

　　涨幅最高的是“缓存命中输入”——从每百万tokens 2分5厘直接涨到3毛钱，涨了11倍。

　　不过，这只是针对API调用。 普通用户用App或网页聊天，依然是免费的。

二、DeepSeek为什么涨?

　　DeepSeek给出的官方理由是：平衡算力资源，缓解高峰期拥堵。

　　但中研普华产业研究院发布的《2026-2030年中国算力行业市场前瞻与未来投资战略分析报告》指出，中国算力规模已突破300 EFLOPS，占全球总量近30%；同时，中研普华预测到2026年国内算力租赁潜在收入规模有望达到2600亿元。算力是“硬成本”——高端GPU、HBM显存供给持续紧张，硬件折旧、电力、机房运维构成刚性支出。算力不是无限供应的，DeepSeek单日处理Token总量已达8万亿，调用量稳居全球行业榜首。当需求远超供给，涨价几乎是必然。

背后还有几层逻辑：

　　第一，告别“赔本赚吆喝”。 今年5月，DeepSeek刚宣布V4-Pro永久降价75%，创下全球最低价纪录。低价完成了市场教育，但下一步得证明自己能赚钱。

　　第二，商业化进入深水区。 正如中研普华产业研究院在《2026-2030年中国AI应用行业全景调研及投资战略咨询报告》中所分析，AI应用已形成涵盖核心要素供给、技术研发、场景应用、生态构建及治理规范的完整产业链体系。从“价格战”到“算账”，是整个行业的集体转向。

　　第三，资本市场的期待。 DeepSeek第二轮融资投前估值已达5000亿元，本轮募资500亿元。投资方必然要求公司加速走向健康的商业造血模式。

　　浙商证券研报指出，涨价主要改变DeepSeek自身毛利结构，即使激进涨价150%也不改变其国际定价中的低价定位。横向对比，Anthropic旗舰模型Claude Fable 5输出定价为50美元/百万Token，V4-Pro输出价27元仅为前者的约1/12。涨了，依然是最便宜的。

三、市场怎么看?

　　消息一出，A股算力租赁、数据中心等相关概念股应声大涨。市场分析机构认为，涨价验证了推理需求超预期、算力供给偏紧，利好推理算力产业链。中研普华产业研究院的数据显示，AI算力正从“工具属性”向“生产力属性”跃迁。

　　高盛在7月研报中判断，DeepSeek实施高峰时段价格调整不意味着需求走弱，反而反映出国内AI模型需求持续旺盛、算力资源趋紧，行业竞争正在从早期激进的价格战，逐步回归更理性的定价框架。

四、总结

　　这次调价，是DeepSeek从 “价格屠夫”到“正常玩家” 的战略转折。中研普华产业研究院在相关行业研究中指出，中国AI产品行业已告别概念炒作与技术空转阶段，全面步入“技术-场景-价值”三位一体的高质量发展新周期。DeepSeek的这一步，正是这个周期的缩影。

　　对于开发者：把非紧急任务挪到半夜跑，成本只涨了一点点；非要赶在白天高峰时段调用，钱包就要大出血。

　　对于行业：大模型API市场，正式告别“白菜价”时代。