DeepSeek商业化加速 芯模协同利好算力板块

DeepSeek商业化加速 芯模协同利好算力板块

　　数据显示，DeepSeek年度经常性收入已达4-5亿美元，V4模型API毛利率保持在70%-80%。国内App月活跃用户数2026年6月达到1.298亿，海外Token调用份额由9%翻倍至18%，多家美国企业直接付费采购，使用后推理成本可下降30%-95%。官方测算显示，其V3服务日租赁成本8.71万美元，日收入56.2万美元，成本利润率高达545%。

　　一份研报观点认为，DeepSeek正通过控本筑壁垒与芯模共协同加速商业化进程。研报指出，公司重点布局底层超算集群、编译器和分布式存储，同时保持克制的产品化节奏，通过免费Web、低价API和开放权重输出能力，快速将开源影响力转化为实际付费调用。

　　研报认为，DeepSeek在算力约束下进行的系统性优化，不仅带来极致性价比，更积累了显著认知优势。低激活MoE架构与国产超节点高度匹配，通过TileLang统一算子层，将国产算力适配门槛大幅降低，实现软硬件深度绑定。这种协同模式让模型性能接近头部的同时，成本优势明显，为国产AI基础设施打开了加速落地空间。

　　研报指出，上述趋势将直接带动国产算力超节点、通信设备及云服务厂商受益。相关公司中芯国际、锐捷网络、紫光股份、阿里巴巴等有望在生态扩张中获得业务增量，市场空间进一步打开。