阿里发布2.4万亿参数AI大模型，算力需求有望持续扩容

一、大模型持续迭代，算力需求迎长期刚性扩张

  2026年以来，国产大模型参数规模快速攀升，月之暗面Kimi K3以2.8万亿参数成为全球最大开源权重模型，DeepSeek V4达到1.6万亿参数，Qwen3.8的2.4万亿参数进一步巩固了国产模型在万亿参数级别的竞争格局。与此同时，开源模式降低了企业二次开发和私有化部署的门槛，推动模型能力向AI编程、AI办公、AI Agent等高价值应用场景扩散。

  开源证券指出，Kimi K3与千问Qwen3.8等国产模型的接连突破，标志着中国AI产业进入新阶段，有力地证明了开源模型的天花板同样很高，其国际竞争力进一步提升，在性能和成本的平衡下有望打开全球AI需求天花板。模型端需求上限提升，算力端多模态落地与Agent规模化带动训练、推理算力需求长期刚性扩张。

  申万宏源证券指出，Kimi K3及DeepSeek等国产模型正通过开源和低价策略持续压缩海外闭源模型的定价空间，模型价格下降有利于Token调用量增长，利好云计算、推理算力及AI应用渗透提升；模型竞争重点正由单纯参数和榜单能力转向Agent能力、推理效率和单位任务成本，具备持续融资、模型迭代及工程优化能力的厂商有望率先胜出。

  长城证券认为，伴随我国大模型持续迭代，模型端逐步呈现出从参数规模性能排行逐步走向推理效率性价比之争的趋势，性价比逐步成为大模型能否实现商业化闭环的关键，持续看好大模型厂商及其所带来的算力全产业链投资机会。

二、机构关注个股一览

• 天风证券－《新兴产业行业：大模型或初现商业化拐点，竞争或转向单位智能成本与工作流入口－研究周报》－2026年7月28日
• 开源证券－《Kimi K3 千问3.8 等超大模型密集落地，AI全产业链或再上台阶》－2026年7月21日
• 长城证券－《我国迈入超节点时代，大模型到智能终端快速迭代，持续看好算力产业链投资机会》－2026年7月20日