智谱GLM-5.2登顶CodeArena全球可用模型第一

AI硬件高景气+大模型国产替代，盘点港股通信息技术ETF汇添富（526030）的双重催化！

　　2026年以来，面临权重股盈利下修、美元与美债构成离岸市场双重约束和IPO+解禁带来流动性供给扰动的三重压力，港股表现远不及亚太其他股市亮眼。然而，港股通信息技术ETF汇添富（526030）标的指数中证港股通信息技术综合指数逆市上行，近1年涨幅超46%，远超恒生科技同期表现（-16.84%）。

　　这背后反映出市场风格的极致分化，港股通信息技术ETF汇添富（526030）所聚焦的“AI硬件+大模型”受到全市场高度关注，国产大模型+国产算力链闭环自主可控逻辑进一步强化。

　　南向资金近7日净买入集中在硬科技！港股通信息技术ETF汇添富（526030）标的指数成分股中，建滔集团、建滔积层板分获超149亿港元、124亿港元净买入，位列榜单前两位！中芯国际、华虹宏力、智谱、兆易创新也均有上榜！

催化一：AI硬件与上游材料“业绩兑现”加速传导

　　AI资本开支上溢至上游材料，产业链接力式抬升。在2026年一季度，PCB、CCL、玻纤布等资本开支高增。这是源于AI服务器对高频高速材料的“提量+提质”刚性需求与上游高端产品议价权抬升，引发上游利润与现金流的快速改善与扩产。订单周期延长至2027年，景气持续性被锁定。

　　PCB价值量代际跃升，成为“AI硬件涨价斜率最陡”环节。上游材料价格进入快节奏上行，全球刚性覆铜板龙头多轮提价。覆铜板龙头建滔积层板于6月16日宣布对所有厚度FR-4覆铜板及PP半固化片提价15%，而7628电子布价格较年初已上涨超70%。这是今年来该厂商第5次提价，而且最近一次的提价周期相较之前进一步缩短，向市场传达了行业的高景气信号。

　　与此同时，端侧AI与AIPC的落地强化“业绩兑现”。联想集团披露历史最佳年报，AI相关营收占比升至38%、全年AI营收+105%、净利润+479.5%，反映出终端侧需求与产品结构升级已开始进入财务报表。

催化二：大模型国产替代加速

　　大模型方面，智谱GLM-5.2登顶CodeArena，智谱GLM-5.2采用相对宽松的MIT协议，不限制商用和地域，支持1M上下文，在CodeArena取得全球可用模型第一，与ClaudeOpus4.8的差距收窄到1%-4%。

　　海外方面，近期受美国紧急出口限制指令影响，Anthropic暂停向所有客户开放其最新、能力最强的Fable5/Mythos5模型，Anthropic前沿模型可用性受限强化了国内开发者和企业客户对可持续获得、可本地化部署、可适配国产算力的国产模型需求。GLM-5.2发布当天即完成与8个国产算力平台的Day0适配。

　　国联民生证券认为，近期Anthropic服务受限将为国产AI迎来信任迁移的窗口期，本土头部大模型厂商及主权AI方向的战略价值进一步凸显，当前国产大模型与国产算力之间的协同逐步走向闭环验证，本土头部大模型厂商、国产AI芯片及晶圆代工产业链有望持续受益。

港股通信息技术ETF汇添富（526030）：“去互联网化”的高纯度硬科技！

　　港股通信息技术ETF汇添富（526030）标的指数聚焦本轮AI产业浪潮中最核心的部分，选样规则全面覆盖AI产业链从算力到模型到应用的各个环节。当前中证港股通信息技术综合指数的硬件权重含量在70%以上，在4月以来的结构性行情中表现最为突出，和其他几类港股科技指数走出了明显的差异化走势。

　　港股通信息技术ETF汇添富（526030）标的指数聚焦信息技术，成份股集中在信息技术行业，包括电子（电子产品和元件）、计算机和半导体三大子行业。值得关注的是，指数不包含平台内容型、消费服务型互联网企业。成分股以硬件服务商为基础，同时涵盖软件技术提供商。

　　把握AI硬科技主线，关注“AI硬件+大模型”含量更高的港股通信息技术ETF汇添富（526030）！一键跟踪中证港股通信息技术综合指数，成分股硬件权重含量在70%以上，布局电子（48%）、半导体（37%）、计算机（15%）等核心硬科技板块，不含大型互联网平台，硬科技纯度更高，直击“国产替代+算力周期”！港股通信息技术ETF汇添富（526030）还支持T+0交易、不占用QDII额度，是投资港股科技赛道更为高效便捷的选择！