黄仁勋发出"抛物线式"警告：AI需求或进入S曲线陡峭阶段

黄仁勋发出“抛物线式”警告：人工智能需求可能正进入S曲线的陡峭阶段

　　本月，黄仁勋称人工智能需求呈“完全指数级”增长，意味着人工智能基础设施需求或进入周期最陡峭阶段。英伟达公布816亿美元季度营收，预计下季达910亿美元，黄仁勋还表示人工智能能进行有成效工作，强化推理应用从实验转向实际应用观点。

　　市场对此有分歧，乐观者认为软件应用周期正转变为持续计算能力建设，悲观者认为当前支出或仅反映市场兴奋情绪。关键在于人工智能实用性能否维持高水平资本支出。若实际应用范围小于基础设施建设规模，投资者或提前停止支付溢价；若黄仁勋正确，市场可能低估需求增速，他预测到2027年人工智能需求至少达1万亿美元。

　　下一轮需求或来自人工智能向生产工作流程的深入渗透，推理应用正变得具有经济意义。基础设施建设涉及将人工智能嵌入实际工作流程，开发者对开源代理工具的采用表明软件架构正得到测试和扩展。英伟达试图掌控整个基础设施堆栈，其称有与Vera相关的2000亿美元潜在市场规模。

市场可能错误定价基础设施建设的持续时间和系统广度，黄仁勋预测这一周期将超单一加速器浪潮，且供应将短缺。

　　乐观派认为若需求加速增长、英伟达供应受限，该公司将处堆栈各层支出核心；悲观派指出目前支出集中在头部企业，开源代理生态系统存在安全问题，若企业停留在试点阶段，市场或视为短窄周期。