科大讯飞跌2.5%资金承压大模型红利兑现仍待时

股价表现与资金动向

  2026年5月29日，科大讯飞（SZ002230）低开后震荡下行，尾盘未能收复失地。该股当日报收47.90元，下跌1.23元，跌幅2.50%，全日振幅5.37%，成交额约35.70亿元，换手率3.32%。当日盘中最高触及50.45元，最低下探至47.81元，动态市盈率为-169.48，处于亏损区间。

  资金面上，5月28日主力资金净流出3.40亿元，占总成交额7.97%，但近5个交易日有3日呈现净流入，游资与散户在下跌行情中仍保持一定的博弈活跃度。融资余额连续三日净买入累计逾3亿元，截至5月28日达64.26亿元，计算机行业排名第二，显示出部分杠杆资金对后市依然怀有预期。

业务布局与AI生态

  公司作为中国人工智能产业的龙头企业，主营业务横跨智慧教育、开放平台、智慧城市、智慧医疗、智慧汽车及企业AI解决方案等多个领域，深度构建基于“讯飞星火”认知大模型的产业生态。2026年一季度，公司延续了AI落地的布局节奏，B端及C端业务同比增长26.27%，境外收入大幅增长167%，平台开发者规模达1074万，日均Tokens调用量同比增长逾42倍。

财务基本面分析

  从财务基本面来看，2025年全年公司实现营收271.05亿元，同比增长16.12%；归母净利润8.39亿元，同比大幅增长49.85%，经营活动现金流净额达32.08亿元，创历史新高。进入2026年一季度，公司营收52.74亿元，同比增长13.23%，归母净利润-1.70亿元，同比减亏12.17%，基本每股收益-0.07元。但扣非后净利润为-4.30亿元，同比降幅扩大至88.58%，反映非经常性损益（含政府补助2.22亿元）对利润端的支撑作用显著，AI的战略性投入与商业化变现之间仍存时间差。

市场关注与机构预期

  近期舆情方面，公司作为原告的商标权及不正当竞争纠纷案于5月29日在泉州开庭，引发市场对品牌维权层面的关注。概念层面，公司叠加星火大模型、AI智能硬件、国产替代、智慧教育、AIGC及数据要素等多重热门标签，机构一致性预期依然强烈——过去90天内共有11家机构给出评级，买入与增持分别为8家与3家，机构目标均价达63.03元。